Les choses se replacent pour Rivian

Le constructeur américain de véhicules électriques Rivian Automotive a dépassé les attentes de Wall Street au quatrième trimestre et affiche des ambitions de croissance marquées pour 2026. Toutefois, l’entreprise prévient qu’elle continuera d’enregistrer des pertes alors qu’elle prépare le lancement stratégique de son nouveau VUS de prochaine génération, le R2.

​Une forte hausse des livraisons en vue

Rivian prévoit livrer entre 62 000 et 67 000 véhicules en 2026, ce qui représenterait une progression de 47 % à 59 % par rapport à 2025. Cette accélération devrait être largement soutenue par le lancement du VUS R2, attendu au deuxième trimestre.

Le chef de la direction, RJ Scaringe, a indiqué que le R2 devrait constituer « la majorité des volumes » de l’entreprise d’ici la fin de 2027, à mesure que la production montera en cadence dans l’unique usine de Rivian située à Normal, en Illinois.

Des pertes encore importantes en 2026

Malgré cette croissance anticipée, Rivian prévoit pour 2026 des pertes ajustées avant impôts comprises entre 1,8 et 2,1 milliards de dollars, ainsi que des dépenses en capital variant entre 1,95 et 2,05 milliards de dollars. À titre comparatif, l’entreprise avait enregistré près de 2,1 milliards de dollars de pertes ajustées avant impôts en 2025, avec 1,7 milliard de dollars en investissements.

Scaringe a qualifié 2025 « d’année fondatrice » pour Rivian, tandis que 2026 devrait représenter « un point d’inflexion » pour l’entreprise.

Résultats trimestriels supérieurs aux attentes

À la suite de la publication des résultats, le titre de Rivian a bondi de plus de 20 % lors des échanges avant l’ouverture des marchés, après avoir clôturé à 14 $ la veille.
Au quatrième trimestre, Rivian a fait mieux que les prévisions :

• Perte par action : 0,54 $ ajusté (contre 0,68 $ attendu)
• Revenus : 1,29 milliard $ (contre 1,26 milliard $ attendu)

Les revenus de l’exercice 2025, incluant 1,7 milliard $ au quatrième trimestre, ont totalisé environ 5,37 milliards $, en hausse de 8 % par rapport à 2024.

Premier bénéfice brut annuel

Fait notable : Rivian a enregistré son premier bénéfice brut annuel, atteignant 144 millions de dollars en 2025, dont 120 millions au quatrième trimestre. Cette performance a été rendue possible grâce à la coentreprise logicielle et de services conclue avec Volkswagen, qui a permis de compenser des pertes de 432 millions de dollars dans les activités automobiles.
Cependant, la directrice financière Claire McDonough a averti que 2026 serait une « année de transition » en raison de la montée en puissance du R2, ce qui pourrait peser temporairement sur la rentabilité brute.

Une perte nette en amélioration

La perte nette annuelle s’est établie à 3,6 milliards de dollars, une amélioration par rapport aux 4,75 milliards de dollars perdus en 2024. Le quatrième trimestre a toutefois affiché une perte de 804 millions de dollars, notamment en raison d’une baisse des revenus liés à la vente de crédits réglementaires, anticipée à la suite de modifications apportées aux normes fédérales d’économie de carburant et d’émissions par l’administration Trump.
À la fin du trimestre, Rivian disposait d’une liquidité totale de 6,59 milliards de dollars, incluant près de 6,1 milliards en trésorerie et placements à court terme — un coussin financier crucial pour soutenir le déploiement du R2.

Le R2 : pièce maîtresse de la stratégie

Affiché à environ 45 000 $, le R2 vise un segment beaucoup plus large que les modèles actuels R1, dont les prix débutent dans la fourchette des 70 000 $. Selon Rivian, ce nouveau véhicule intermédiaire permettra de réduire de moitié les coûts des matériaux, de simplifier la production et de stimuler significativement la demande.

La production du R2 débutera sur un seul quart de travail, avant l’ajout d’un second quart d’ici la fin de l’année. Des détails supplémentaires sur les différentes versions, les prix et les options seront dévoilés le 12 mars.
Rivian poursuit par ailleurs la production de sa camionnette et de son VUS R1, ainsi que de sa fourgonnette de livraison 100 % électrique, principalement achetée par son principal actionnaire, Amazon.

​Source : CNBC